ПОЯСНЕННЯ: Що насправді означає значне підвищення процентної ставки в Росії

Зараз у Росії відбуваються серйозні економічні потрясіння, оскільки валюта країни стрімко обезцінюється, а Мінфін та Центробанк намагаються якось пом'якшити наслідки обвалу рубля.

Що відбувалось останнім часом?

Центробанк Росії у вівторок підвищив облікову ставку з 8,5 до 12 % після того, як курс рубля відносно долара впав до свого мінімуму за понад 16 місяців.

«Це рішення було прийнято з метою обмеження ризиків для цінової стабільності», – заявив Центробанк після позачергового засідання раніше того ж дня.

Рубль з початку року втратив приблизно 30 % своєї вартості щодо долара, оскільки Москва бореться з наслідками падіння доходів від експорту, зростання імпорту та величезними воєнними витратами.

Чому зниження курсу рубля – це погано?

Якщо ви росіянин, для вас це просто означає, що вартість грошей у вашій кишені або на банківському рахунку зменшується, і ви можете купувати все менше і менше на ту саму суму коштів.

Більше по темі

Ультраконсерватори різко розкритикували Каньє Веста під час його короткого візиту до Москви

Неочікуваний візит Веста до Москви тривав лише день, але це не врятувало його від критики з боку ультраконсерваторів РФ, які закликали заборонити реперу в’їзд до РФ через його суперечливі тексти.

Це вже відчувається пересічними росіянами – бізнесмен-пенсіонер Ігор Інкін заявив AFP цього тижня, що планує відмовитися від деяких звичних задоволень, таких, наприклад, як десерт, оскільки вартість рубля в його кишені продовжує падати.

«Ціни в магазинах ростуть, і нам доводиться коригувати витрати. Це дуже тривожно», – сказав Інкін.

«Ми відмовляємо собі в багатьох-багатьох речах... у солодощах і тому подібному».

Чому падіння рубля – це добре?

Якщо ви не росіянин, для вас це ознака того, що санкції та міжнародна ізоляція РФ після початку її повномасштабного вторгнення в Україну дають ефект, і чим довше це триватиме, тим більше шансів, що невдоволення президентом Володимиром Путіним зростатиме.

Що призвело до останнього зниження курсу?

Рубль постраждав від початку повномасштабного вторгнення Росії в Україну, зокрема через санкції, які обмежують доходи Росії від нафти та газу, а з іншого боку, через відтік капіталу.

Крім того, існують ще два чинники, які посприяли нещодавньому дуже стрімкому падінню курсу.

По-перше, удари українських безпілотників по елітному діловому району Москви призвело до того, що російське суспільство нарешті усвідомило зростаючі ризики для економіки Росії.

По-друге, спостерігається невизначеність щодо того, як Міністерство фінансів Росії буде – якщо взагалі зможе – підтримувати обмінний курс на рівні приблизно 90 рублів за долар.

Сьогоднішнє підвищення процентних ставок є спробою зробити саме це.

Що означає підвищення облікової ставки?

Сергій Фурса, український фінансовий аналітик, сказав Kyiv Post: «Це спроба будь-якою ціною запобігти подальшій девальвації рубля.

У класичній економіці це працює так: після підвищення ставки інвестиції в країну стають привабливішими.

Це допомагає запобігти девальвації валюти, оскільки значна кількість капіталу надходить у країну через приплив так званих «гарячих грошей» для спекулятивних цілей».

Доктор Володимир Луговський, професор економіки Університету Індіани, сказав Kyiv Post, що Центральний банк також сподівається підтримати вкладників, сказавши: «Заощадження в рублях тепер більш привабливі, оскільки вони приносять більше відсотків, що стимулює заощадження і сприяє зміцненню курсу рубля».

Чи вдасться їм це?

Фурса вважає, що це малоймовірно – через санкції і те, що Росія зараз є не найпривабливішим місцем для інвестування, шанси на надходження великої кількості іноземних грошей є дуже незначними.

Він також наголосив на вагомості двох довгострокових чинників, які впливають на вартість рубля, вже згаданих вище – санкцій, що впливають на нафтогазові доходи Росії, та відтоку капіталу.

«Підвищення процентних ставок безпосередньо не вплине на ці фактори», – вважає Фурса. «Тому використання цього методу для запобігання девальвації рубля на тривалий період є сумнівним».

Як це вплине на росіян?

Що ж, окрім того, що вони не можуть дозволити собі солодощі та десерти, тому що рубль коштує менше, вони тепер ще й змушені долати наслідки підвищення процентних ставок.

Луговський каже: «Зрештою економічна активність падає, податкові надходження скорочуються, і якщо уряд хоче зберегти той самий рівень витрат – у випадку з Росією це означає фінансування воєнних дій – тоді профіцит бюджету зменшується або перетворюється на дефіцит.

Якщо ж уряд має дефіцит, він або залучає резерви, збільшує податкову базу, або вдається до запозичень».

Словом, для Кремля це не дуже хороша новина.